Mintariport
Így néz ki egy cégértékelési riport
Ez a riport egy kitalált cégről készült, a Példa Élelmiszer Kft.-ről: egy kecskeméti, 38 fős élelmiszer-nagykereskedésről, 2,4 milliárd forint árbevétellel. Minden szám és szöveg a cegertekinfo.hu motorjából jön, pontosan úgy, ahogy egy valódi cégnél megkapnád.
A riportot 29 990 Ft + áfa-ért (bruttó 38 087 Ft, 27% áfával) kapod a saját cégedre, PDF-ben e-mailben is.
cegertekinfo.hu — cégértékelési riport
Példa Élelmiszer Kft.
Az értékelés dátuma: 2026-11-02 · Ágazat: Kereskedelem
A céged becsült értéke egy vevő szemével
537 M Ft – 727 M Ft
Középérték 632 M Ft
Ebből a tulajdonosé
570 M Ft – 760 M Ft
a cég pénze hozzáadva, a hitelek levonva
Így jött ki
Működési eredmény évente
157 M Ft
EBITDA, 5 év súlyozott átlaga, a korrekciókkal
Szorzó
4,02×
a hasonló méretű cégeké 4,42×, ágazat, minőség és kockázatok szerint igazítva
A cég értéke (közép)
632 M Ft
+ 33 M Ft pénz és hitel után a tulajdonosé 665 M Ft
Ami emeli az értéket
- Tulajdonostól való függés és csapatTeljes vezetői csapat van és kevés a pótolhatatlan munkatárs, de a tulajdonos kiesése részben megakasztaná a működést; ezen javítva többet érne a cég.
- CégméretA cég mérete már vonzó a komolyabb vevők és befektetők számára.
- Beszállítói függésNem függsz egyetlen beszállítótól sem.
Ami csökkenti
- Kevés vevő adja a bevételt
- Az eredmény stabilitásaAz eredmény ingadozó vagy alacsony (kb. 7%-os működési haszonkulcs). Egy vevő a bizonytalanságot alacsonyabb árral fizetteti meg.
- Helyzet a versenytársakhoz képestEgy vevő szemében kockázat, hogy az áremelést nehezen tudod érvényesíteni.
A vörös zászlók miatt egy vevő kb. 6%-kal kevesebbet fizetne, mint egy hasonló, de ilyen kockázat nélküli cégért.
Nyilvános adatok
Rendben
Érvényes adószám · Nincs NAV-köztartozás · Nincs végrehajtás · Nincs folyamatban lévő cégeljárás · Nincs elmaradt bevallás
Pénzügyi kép
Rendben
Tőkeerő, kintlévőségek, kamatteher: nincs kirívó érték
Az ágazathoz képest
Az ágazati haszonkulcs alatt
Működési haszonkulcs 7,1%, az ágazatban 8,2%
Részletek
Ha érdekel a háttér, nyisd le, amire kíváncsi vagy. A PDF-ben minden részlet benne van.
Mind a 10 értéktényező, vevői szemmel63/100
A pontszám azt mutatja, hogy a céged az adott szempontból mennyire vonzó egy vevőnek (60 pont körül átlagos). A tényezők a súlyuk és az eltérésük szerint sorban.
Az eredmény ingadozó vagy alacsony (kb. 7%-os működési haszonkulcs). Egy vevő a bizonytalanságot alacsonyabb árral fizetteti meg.
Teljes vezetői csapat van és kevés a pótolhatatlan munkatárs, de a tulajdonos kiesése részben megakasztaná a működést; ezen javítva többet érne a cég.
Egy vevő szemében kockázat, hogy az áremelést nehezen tudod érvényesíteni.
A cég mérete már vonzó a komolyabb vevők és befektetők számára.
Nem függsz egyetlen beszállítótól sem.
Kevés eszközt igényel a működés, a megtermelt pénz nagy része szabadon felhasználható.
A cég részletes beszámolót készít, de a cégnek nincs könyvvizsgálója; ezen javítva többet érne a cég.
A bevétel kb. 60%-a visszatérő és a cég 1–3 éves szerződésekkel dolgozik, de kevés vevőtől függ a bevétel; ezen javítva többet érne a cég.
Az árbevétel szépen nőtt az elmúlt években (évente átlagosan +7%).
Nem engedélyköteles tevékenység — ez önmagában sem előny, sem kockázat.
Pénzügyi háttér a beszámolóbólrendben
A 2025. évi beszámoló többi sorából: tőkeerő, eladósodottság, kintlévőségek és pénztermelő képesség. A lassú vevői fizetést a cégspecifikus kockázatok között is figyelembe vettük; a tőkeerő és a kamatfedezet nem csökkenti a szorzót, mert a hiteleket a tulajdonosi értéknél vonjuk le.
- ✓Saját tőke aránya az eszközökhöz: 45,7%
Egészséges tőkeszerkezet. - ✓Kötelezettségek az eszközökhöz: 53,7%
Minél magasabb, annál nagyobb a hitelezők szerepe a finanszírozásban. - ✓Adózott eredmény az árbevétel arányában: 4,8%
Ennyi marad adózás után minden 100 Ft árbevételből. - ✓Követelések az árbevételhez mérve (napokban): 52 nap
A vevők elfogadható ütemben fizetnek. - ✓Készlet forgási ideje (árbevételhez mérve): 30 nap
A készletszint az árbevételhez képest nem kirívó. - ✓Kamatfedezet (2025: működési eredmény / kamatráfordítás): 21,5x
A kamatteher a működési eredményhez képest alacsony. - iSzemélyi jellegű ráfordítások az árbevételhez: 10,2%
A bérköltség súlya: a tulajdonosi bér normalizálásánál és a kulcsemberek pótlásánál számít. - iEgy főre jutó árbevétel: 64 M Ft
A létszám-hatékonyság egyszerű mérőszáma; ágazaton belül érdemes összevetni. - iKifizetett osztalék az elmúlt években: 236 M Ft
Osztalékot fizetett: 2021, 2022, 2023, 2024, 2025. A rendszeres osztalék a pénztermelő képesség jele.
| Év | Árbevétel | Adózott eredmény | Saját tőke | Kötelezettségek | Osztalék |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021 | 1,84 mrd Ft | 71 M Ft | 262 M Ft | 492 M Ft | 30 M Ft |
| 2022 | 2,05 mrd Ft | 88 M Ft | 318 M Ft | 527 M Ft | 32 M Ft |
| 2023 | 2,19 mrd Ft | 98 M Ft | 372 M Ft | 524 M Ft | 44 M Ft |
| 2024 | 2,31 mrd Ft | 106 M Ft | 418 M Ft | 537 M Ft | 60 M Ft |
| 2025 | 2,44 mrd Ft | 117 M Ft | 465 M Ft | 547 M Ft | 70 M Ft |
Forrás: a cég nyilvános beszámolói, Cégjelző céginformációs rendszer.
Mit lát egy vevő a nyilvános adatokbólrendben
Egy komoly vevő az első napon lekéri a cégjegyzéket és a NAV nyilvántartását. Ezt láttuk mi is:
Nyilvános adatok ellenőrzése
- ✓Érvényes adószám
- ✓Nincs NAV-köztartozás
- ✓Nincs végrehajtás
- ✓Nincs folyamatban lévő cégeljárás
- ✓Nincs elmaradt bevallás
Cégadatok forrása: Cégjelző céginformációs rendszer
Piaci összehasonlításKereskedelem
Működési haszonkulcs (EBITDA / árbevétel)
Szorzó, amivel a piac a hasonló méretű cégeket árazza
A céged jövedelmezősége elmarad az ágazatétól — itt lehet tartalék. A szorzó azt mutatja, hány évnyi működési eredményt fizet meg egy vevő: a céged szorzója az ágazati tipikushoz képest a tényezők miatt tér el.
Ágazati benchmark: Kereskedelem; a haszonkulcs ágazati medián, a szorzó a hasonló méretű cégekre jellemző érték.
A teljes levezetéseredmény, korrekciók, szorzó
A céged működési eredményéből (EBITDA: üzemi eredmény + értékcsökkenés) indulunk ki, több év súlyozott átlagával: a frissebb évek nagyobb súllyal számítanak, az egyszeri kiugrások így nem torzítanak.
| Időszak | Árbevétel | Üzemi eredmény | EBITDA | Súly |
|---|---|---|---|---|
| 2021 | 1,84 mrd Ft | 96 M Ft | 115 M Ft | 1 |
| 2022 | 2,05 mrd Ft | 118 M Ft | 139 M Ft | 2 |
| 2023 | 2,19 mrd Ft | 131 M Ft | 153 M Ft | 3 |
| 2024 | 2,31 mrd Ft | 142 M Ft | 166 M Ft | 4 |
| 2025 | 2,44 mrd Ft | 156 M Ft | 181 M Ft | 5 |
| Súlyozott átlag | 2,26 mrd Ft | 161 M Ft |
Az árbevétel, az üzemi eredmény és az értékcsökkenés a cég nyilvános beszámolóiból származik.
Korrekciók: mi változna egy új tulajdonosnál
| Hiányzó piaci vezetői bér levonása A tulajdonos a becsült piaci ügyvezetői költség (kb. 34 M Ft/év) alatt dolgozik; egy vevőnek piaci bérért kellene vezetőt felvennie. | -10 M Ft |
| Eladás után megszűnő költségek Olyan költség (pl. tulajdonosi autó, magánjellegű kiadás), ami egy vevőnél már nem merül fel. | +6 M Ft |
| Normalizált működési eredmény | 157 M Ft |
A szorzó felépítése
| Hasonló méretű cégek tipikus piaci szorzója | 4,42x |
| Ágazati korrekció | × 0,95 |
| A céged minősége alapján (vevői szemmel 63 pont) | × 1,019 |
| Cégspecifikus kockázatok | − 6% |
| Alkalmazott szorzó (sáv) | 3,42 – 4,62x |
A cégértéktől a tulajdonosi értékig
| A cég becsült értéke (középérték) | 632 M Ft |
| + A cég pénzeszközei | 94 M Ft |
| − Bankhitel és lízing | -61 M Ft |
| Tulajdonosi érték (középérték) | 665 M Ft |
Módszertan és korlátok
Az értékelés a nemzetközileg elfogadott vállalatértékelési megközelítésekre épül: a működési eredményből a hasonló méretű cégek tranzakciós szorzóiból indulunk, és ezt az ágazati adatokkal, a cég minőségével és egyedi kockázataival igazítjuk.
Források és adatok. A cégadatok, a nyilvános beszámolók számai és a NAV-, cégeljárási jelzések a Cégjelző céginformációs rendszerből származnak (cegjelzo.com); az általad megadott vagy átírt számokra és a válaszaidra a te közlésed alapján támaszkodunk. A méret szerinti alapszorzó a Dealsuite CEE M&A Monitor 2026. augusztusi kiadásán alapul (közép-európai M&A-tanácsadók felmérése, www.dealsuite.com); a közölt pontok közti értékeket mi becsültük. Az ágazati korrekció és az ágazati haszonkulcs Aswath Damodaran (NYU Stern) 2026. januári, európai és feltörekvő piaci tőzsdei cégekre vonatkozó ágazati adataiból készült, a hazai kis- és középvállalatokhoz saját megítélésünk szerint igazítva. A minőségi pontszám, a cégspecifikus kockázati levonások, a piaci ügyvezetői bér szintje, a hiányzó értékcsökkenés helyett használt ágazati arány és az értéksáv szélessége saját becslésünk és kalibrációnk.
Az elemzés döntéstámogató, indikatív vállalatértékelés. Nem minősül könyvvizsgálói jelentésnek, fairness opinionnek, adó- vagy jogi tanácsadásnak, illetve jogszabály által előírt hivatalos vagyonértékelésnek. A rendelkezésre bocsátott és nyilvánosan hozzáférhető információkra, valamint az értékelés időpontjában elérhető piaci adatokra épül. A tényleges tranzakciós ár a vevői verseny, a due diligence, a szerződéses feltételek és a finanszírozás miatt eltérhet. Mintariport (kitalált cég).
Kíváncsi vagy a saját cégedre?
Elég hozzá a cég neve vagy adószáma és néhány perc. A cégértékelési riportban a fenti levezetést a saját számaiddal látod.
A Példa Élelmiszer Kft. nem létező cég; a nevek, adatok és számok kitaláltak, bármilyen egyezés valódi céggel a véletlen műve.